美国未来利率走向仍不确定，甚至有些美联储官员提到如果通胀持续上涨可能会加息的可能性。从六次降息到不足两次（-39个基点），今年Fed基金目标利率掉期市场的鹰派重新定价强化了美元的需求。根据市场定价，人们关注9月的政策制定会议可能首次削减25个基点，尽管11月的会议也在讨论之中。同样地，投资者一直在削减对其他G10央行降息的押注。

 中东地区的紧张局势仍然是市场的焦点。尽管本月早些时候双方发动了袭击，但伊朗和以色列之间的升级幸好有限。鉴于伊朗对石油生产的贡献（它提供了约3.3%的世界石油供应量），进一步升级可能会引发油价上涨（以及黄金价格和美元的安全避风港吸引力）。油价的大幅上涨也可能产生更广泛的影响，推动通胀压力，并可能导致利率维持较长时间的较高水平。

 因此，研究团队将继续关注2年期和10年期美国国债收益率的软弱迹象，美元指数以及能源市场，特别是石油和黄金。

 简而言之，本周要点：

 在数据方面，头条事件是周四公布的美国GDP初步估算和周五的PCE物价指数。同样来自美国的，虽然被认为是二线数据，耐用品订单预计将于周三发布，与房屋指标一同公布：周二是新屋销售，周四是待售房屋销售。

 我们还期待着周二欧洲、英国和美国的4月标准普尔全球采购经理人指数（PMI）。此外，亚太地区市场将密切关注周三澳大利亚的CPI通胀数据和周五日本央行（BoJ）的利率公告。

 在盈利方面，股票市场将迎来来自特斯拉（TSLA）、微软（MSFT）、Meta（META）和谷歌（GOOG）等大型科技公司的盈利数据，盛大开幕于周二。上周，主要的美国股票市场再次以红色结束，标准普尔500指数下跌了3.0%（自2023年3月以来最大的一周跌幅），本月累计下跌了5.5%。

美国GDP是否会迎来惊喜？

预计2024年第一季度美国GDP的初步估算将显示经济活动趋缓。市场预期表明，实际GDP增长率将从2023年第四季度的年化率3.4%和2023年第三季度的4.9%降至略高于2.0%的年化率。有趣的是，亚特兰大联储银行的GDPNow模型估计2024年第一季度实际GDP增长率为2.9%，这意味着本周可能出现数据超预期的可能性。若数据出现惊喜，可能会增强对美元的需求，并可能引发进一步的鹰派重新定价（美元指数本月累计上涨1.5%，有望录得第四个连续月的涨幅）。

PCE物价指数

 预计主要个人消费支出物价指数（PCE）在3月份上涨0.3%，与上个月的报告相匹配。同样，2月至3月的核心PCE数据也预计上涨0.3%（与先前数据相匹配）。按年计算，预计主要PCE数据将增长至+2.6%，而核心指标预计将从+2.8%放缓至+2.7%。

由于CPI通胀数据停滞，并持续高于经济学家的预期已有四个月之久，加之一些美联储官员强调如果通胀压力持续存在，可以加息，因此本周PCE发布将受到广泛关注。数据超预期可能会刺激对美元的需求，因为利率可能会保持较长时间的收紧。这可能也会加剧股票和债券的下跌，推动美国国债收益率上升。相反，数据不及预期可能会导致对利率的鸽派重新定价。

日本央行：关注利率声明和展望报告

 在上次会议上，日本央行将短期政策利率上调10个基点至0.0%，并结束了收益率曲线控制（YCC），市场定价显示本周的会议将维持政策不变。因此，焦点将放在伴随利率声明的任何语言变化上，当然还有中央银行关于经济活动和通胀展望的季度报告。

 日本央行会干预吗？备受困扰的日元兑美元汇率上周刷新了数十年来的低点，最近引发了高层官员的警告称他们将“出手”，类似于2022年末。然而，尽管评论引发了日元的短暂上涨，但对于遏制其下跌作用甚微。目前，干预迹象有限，但这无疑令交易员和投资者担忧，因为美元/日元汇率继续在较高区域找到接受。技术指标表明货币对可能会上涨至160日元，这是自1990年代以来的水平！

G10 FX (5-Day Change):

免责申明:本文章所包含的信息仅供参考，不构成任何投资建议。FP Markets尽力确保本文章信息的准确性，但不对其准确性提供任何保证或担保。本文中包含的示例仅供说明。在法律允许的范围内，FP Markets及其员工不对因本文中提供或省略的任何信息而引起的任何损失或损害承担责任（包括因疏忽而导致的损失）。FP Markets产品的特点、费用和收费，请参阅FP Markets官方网站上的披露声明，您在决定交易这些产品前加以考虑。提示，衍生品属于风险投资；亏损可能超过您的初始支付金额。FP Markets建议您寻求独立建议。First Prudential Markets Pty Ltd以FP Markets的名义进行交易，ABN 16 112 600 281，澳大利亚金融服务许可证号286354。